Pokazatelji zaduženosti BiH upućuju da se promatrani indikatori duga i dalje zadržavaju u okvirima definiranih granica održivosti duga, međutim, opće stanje ekonomije, te gospodarstva u cjelini, upućuju na neophodnost sustavne kontrole daljnjeg zaduživanja, kao i aktivniju politiku upravljanja dugom.
U situaciji izrazito skromnog i usporenog gospodarskog rasta i ubrzanog povećanja obujma zaduženja, ocjena stanja zaduženosti zahtjeva detaljnu analizu karakteristika javnog duga, kako u kontekstu trenutačne makroekonomske situacije tako i u kontekstu budućih kretanja.
Podsjećanja radi, javna zaduženost BiH na dan 31. prosinca 2014. iznosila je 11.516,32 milijarde KM. Navedeni iznos čine vanjska i unutarnja zaduženja BiH koja su alocirana na FBiH, RS, Brčko Distrikt BiH. Tako javni dug FBiH iznosi 6360 milijardi KM, RS-a 5059 milijardi KM, a Brčko Distrikta 36 milijuna KM.
"Stari" dug u padu
Kada je u pitanju ukupan vanjski dug BiH, zaključno sa zadnjim danom prošle godine on je iznosio 8218,27 milijardi KM, dok je unutarnji dug iznosio 3289 milijardi KM.
Od ukupnog vanjskog duga FBiH je zadužena za 5158,89 milijardi KM, dug RS-a iznosi 2825,82 milijarde KM, Distrikta Brčko 15 milijuna KM dok su institucije BiH zadužene 56,99 milijuna KM. Što se, pak, tiče duga institucija BiH, riječ je o kreditu EBERD-a za zračni promet, mikrokreditnoj pomoći za državni zatvor te izvoznom kreditu vlade Belgije. U strukturi vanjske zaduženosti, po razdoblju nastanka obveza i samim kreditorima, važno je istaknuti da je udio "starog" duga u ukupnom stanju vanjske zaduženosti s 31. prosinca 2014. od 19,65 posto, što iskazuje tendenciju smanjenja s obzirom da je udio ovog duga u 2013. godini iznosio 21,74 posto, a 2012. godine 24,71 posto.
"Stari" dug čine naslijeđeni komercijalni dugovi prema Pariškom klubu kreditora, Londonskom klubu kreditora, te zajmovi IBRD-a. U okviru "novog" duga, najveću u postotcima izraženu zastupljenost čine dugovi prema međunarodnim financijskim institucijama Svjetskoj banci - IDA i IBRD, EIB, IMF, EBRD, Europskoj komisiji. Povećanje stanja vanjske zaduženosti na dan 31. prosinca 2014. u odnosu na 31. prosinca 2013. iznosi 809,45 milijuna KM, odnosno 10,93 posto. Navedeno povećanje zaduženosti tijekom 2014. rezultat je angažiranja odobrenih kreditnih sredstava u iznosu od oko 1134 milijarde KM IMF oko 468 milijuna KM, EIB oko 282 milijuna KM, EBRD oko 148 milijuna KM, IBRD oko 85 milijuna KM, umanjenih za iznos plaćenih glavnica uz korekciju dijela koji se odnosi na tečajne razlike u promatranom razdoblju. U ukupnom stanju vanjske zaduženosti po osnovi novih kredita 53,38 posto se odnosi se na kredite usmjerene za realizaciju infrastrukturnih projekata, 35,21 posto na kredite namijenjene javnom sektoru, te 11,41 posto je angažirano za gospodarske djelatnosti.
Obveznice i riznički zapisi
Prema podacima kojima raspolaže Ministarstvo financija i riznice BiH, unutarnja zaduženost BiH na dan 31. prosinca 2014. iznosi 3298,05 milijardi KM s tim da ne obuhvaća obveze po osnovi restitucije. U ukupnom iznosu unutarnje zaduženosti na dan 31. 12. 2014., FBiH sudjeluje s 33,63 posto, RS 65,74 posto, te Distrikt s 0,63 posto.
Na osnovi Zakona o zaduživanju, dugu i jamstvima u FBiH, kao i odluke o uvjetima i procedurama emisije obveznica FBiH, a u cilju prikupljanja sredstava za financiranje izdataka utvrđenih proračunom FBiH, Vlada je tijekom 2014. donijela 3 odluke o zaduživanju FBiH putem emisije obveznica, u nominalnom iznosu 140 milijuna KM. Stanje duga po ovoj osnovi iznosi 290 milijuna KM. RS je tijekom 2014. emitirao dugoročne obveznice u svrhu financiranja proračunskih izdataka u iznosu 185 milijuna KM, a ukupno stanje obveza po osnovi emitiranih dugoročnih obveznica na dan 31. 12. 2014. iznosi 335 milijuna KM. Struktura unutarnjeg duga entiteta i Distrikta Brčko odnosi se na obveze po osnovi stare devizne štednje, ratnih potraživanja, općih obveza, obveze po osnovi izdanih vrijednosnih papira dugoročnih i kratkoročnih, obveze po osnovi kreditnih zaduženja u zemlji, obveze po osnovi refundacije poreza, aktiviranih jamstava.
Tijekom 2014., a na osnovi Zakona o dugu, zaduživanju i jamstvima u FBiH, Vlada većeg bh. entieta je donijela 13 odluka o zaduživanju FBiH putem emisije rizničkih zapisa u nominalnom iznosu 240 mil. KM. I RS se zaduživao emisijom rizničkih zapisa, a stanje duga 31. 12. 2014. po ovoj osnovi iznosilo je 94,51 milijun KM.
